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长沙兴嘉生物成为科创板第二家被上市委会议否决的企业(最大的问题在这里)

作者:肖研

11月26日,科创板上市委在上市委审议会议上否决了长沙兴嘉生物工程股份有限公司的上市申请。

这是科创板第二家在上市委会议上被否决的企业。上一家被否决的企业,在审核意见中,也有专利问题,虽然并不是致命问题。

在本次上市委的审核意见中,长沙兴嘉生物存在的问题较多,包括修改行业属性等。其中专利问题虽构不成直接否决的决定性因素,但是首轮问询、二轮问询、直到审核意见落实中都会被上市委提及专利问题,足见其重要性。

此次在被否决的意见中,有两点与专利有关的意见:一是发行人所持发明专利与核心技术、主营业务收入的相关性问题;二是修改行业属性、专利数量等表述的情况。

对于第一点意见,也就是主营业务收入与核心专利的对应是今年3月份修改后的审核标准中非常重要的一点。

实际上,长沙兴嘉生物在历次回复中一直在陈述与核心业务相关的专利情况,并提到其中两项核心专利今年8月即将到期。

对于第二点意见,我们核查了长沙兴嘉生物的招股书中对专利数量的描述,与后来历次应上市委的问询答复的情况,并未发现专利数量前后不一致的现象,招股书中描述了拥有53件发明专利,12件实用新型专利,此后历次问询意见回复中,都是在围绕53件发明专利进行答复。

唯一的疑点可能出现在“科创板上市标准”上。从招股书中可以看到,长沙兴嘉生物在这部分的描述中与其他拟上市企业都不同,在满足“3项常规”指标之外,还加入了一条“5条例外”的标准,而且都是因为专利数量满足的要件。

为何要如此“画蛇添足”?在满足3条常规指标之外,还要单列出5条例外的标准,原因不得而知。

但是这一点却被后来上市委的问询中屡次提及,并由此质疑长沙兴嘉生物的53个发明专利全部与主营业务收入有关的问题。

从长沙兴嘉生物的回复来看,可能是想通过连例外条款都满足的表述,来进一步增强满足科创指标的力度。

不仅回答了为何满足3项常规指标。

而且还对为何满足5项例外指标之一进行了描述。

想通过这种同时满足“常规指标+例外条款”的方式,增强自己的科创属性。

但是从目前已申报科创板的企业来看,采用这种强化方式的还真少见。尤其是实用“形成核心技术和主营业务收入的发明专利(含国防专利)合计50项以上”的例外指标的申报企业真的很少见。

长沙兴嘉生物此举不仅没有帮到自己,反而成为了上市委一直在质询的问题,包括53件发明专利全部都与主营业务有关的问询。这也是为何上市委会在上市委会议意见中第一点会针对“发明专利与核心技术、主营业务相关性”提出质疑。

造成这个结果是否与保荐机构有关,目前还很难说,但是长沙兴嘉生物更换保荐机构的行为也曾被上市委问询。

看来,拟上市企业的保荐机构对于上市成功与否具有很重要的作用,其他企业一定要引起足够重视。


标签: 长沙 专利 市委

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